刚刚，老乡鸡拟上交所上市！要再开700家店！

文 | 职业餐饮网 旖旎

今日，职餐获悉老乡鸡正式递交招股书，拟冲刺上交所上市！

成立19年从安徽走出来的老乡鸡，已在全国开出1000+门店，是最有望成为“中式快餐第一股”的种子选手。

此次它冲击IPO欲募集资金12亿元，主要用于未来3年内新开700家直营店。

而这也是老乡鸡首次公开企业内部相关运营数据，不仅有门店数量、毛利、净利、收入占比等，也透露出作为行业头部的盈利模型。

那究竟老乡鸡招股书暗藏哪些头部大佬的经营逻辑？ 

数据背后，又透露出哪些快餐行业新风向？

 年应营收43.93亿，净利1.39亿，

主要收入来自安徽

老乡鸡起家于安徽合肥，主打招牌菜就是肥西老母鸡，2012年肥西老母鸡进行品牌升级，正式更名“老乡鸡”。

2016年底老乡鸡在安徽直营门店就已经超过350家。

2017年老乡鸡入驻南京、武汉，走出安徽、进一步加快了全国布局。

据报告书内透露，2019年至2021年，老乡鸡实现营业收入分别为28.59亿元、34.54亿元和43.93亿元。

净利润分别为1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元；扣非后净利润分别为1.61亿元、9488.15万元、1.39亿元。

报告期内，直营业务收入占比分别为99.48%、99.23%、97.69%。

去年老乡鸡曾发文称，公司用了12年时间将营收跨过10亿元；又用了2年时间，跨过20亿元。

从2011年到2019年，其利润翻了33倍，销售收入翻了32倍，年均增速在40%左右。

收入主要依赖于安徽区域，报告期内来自于安徽市场的收入占比始终处于较高水平，分别为82.01%、79.97%、70.65%，存在着营业收入主要来源于安徽地区的市场集中风险。

华南和华北两个区域2021年度仅贡献了0.71%和0.67%的营业额。换而言之除了华东地区，其他地区的“日子”过得十分艰难。

之所以造成如今的局面，是因为其生产加工基地主要在合肥，受限于新鲜和短保食品的销售半径。

 全国直营店991家、加盟店82家

单店单日营业额约为1.1万

在门店数量上，截至2021年12月31日，老乡鸡在全国范围内拥有991家直营门店和82家加盟门店。

其中安徽地区直营门店619家，加盟店54家，是主要区域部分。

对于老乡鸡来说，加盟店刚刚起步，是特许加盟模式，相对比较谨慎。

而在门店分布上，老乡鸡在上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等市场的门店数量相对较少，主要还是集中于安徽一地。

从开店速度来看，2019-2021年，老乡鸡新开直营门店数量分别为182、171、228家。加盟店扩张数量分别为0、13、69家。

2021年，合计新开297家店，减少114家，相当于新开183家店。为近三年最快。

单店年营业额约为409万，单店年净利润在13万左右，单日营业额约为11000元左右，单店月净利润在10000左右。

（老乡鸡各区域门店数量）

员工月人均工资5400，

门店员工流失率47.87%

截至去年年底老乡鸡共有正式员工14503人，较之于2020年减少了近千人。

门店员工年平均工资，在2019-2021分别是5.24万、5.34万、6.48万，每年都在递增状态，每月员工人均工资5400元。

其中研发技术人员、财务和行政管理人员工资较高。

而员工流失率上，2019-2021年，分别为42.5%、47.47%、47.87%，每年都在增高。

但门店店长流失率在逐年降低，从2019年的5.41%变为2021年的5.35%。

共进行2次融资，总金额为3.39亿

成立以来，老乡鸡在很长一段时间内并不接受外部资本。

但受到疫情的冲击，很多头部餐企都开始和资本擦出火花。

2019年5月，老乡鸡完成加华资本2亿人民币的A轮融资，彼时估值为40亿元。

加华资本创始合伙人、董事长宋向前曾坦言，中式快餐系统的成功和品牌的崛起在今天的时代是个确定性很高的事情，老乡鸡的全产业链直控优势、中央工厂生产品控、标准门店赋能系统等等，足以使它成为定义中式快餐系统的中国范式和标准。而且，中国是一个14亿的巨大流量池，诞生一个与人口规模总量和经济总量相适应的全球品牌是值得期待的。

而在2021年12月，麦星投资和广发信德分别向老乡鸡投资8900万元和5000万元，这一Pre-IPO轮融资老乡鸡的估值约为180亿元人民币。

两轮融资总金额在3.39亿元。

IPO前，加华资本持有老乡鸡4.94%股份，麦星投资和广发信德则分别持有0.49%和0.28%的股份。

募资12亿元，5.1亿将用在3年开新店700家

而此次冲击上市，老乡鸡拟在沪市主板上市，拟发行不超过6353万股，募资12亿元。

主要有三个用途，华东总部项目、新增餐饮门店建设项目及数据信息化升级建设项目。

其中，老乡鸡将斥资6亿元在上海建立华东总部项目，因为目前受限于供应链半径，所以想斥资建立覆盖全国的大型总部，拟使用募资4.75亿元，建设周期2年。

除此之外，还将新增餐饮门店，项目投资总额8.1亿元，拟使用募资5.1亿元，建设周期3年。项目计划3年内在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州、合肥、芜湖和六安等10个重点城市开设700家直营门店。

而最后一项则是数据信息化升级建设，项目投资总额2.15亿元，拟使用募资2.15亿元，建设周期3年。

职业餐饮网总结：

不管是老乡鸡冲击A股，还是乡村基冲击港股，都在争做”中式快餐第一股”。

而它们也都在为疫情低迷下的餐饮业，打上一针强心剂，给餐企以信心。

因为在资本化之后，抗风险性更强，也更容易去扩张，走向资本化也是中式快餐超越麦、肯的起点。

你如何看待老乡鸡冲击“中式快餐第一股”？

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主编丨陈青 统筹 | 杨阳

（图片来源老乡鸡官网）

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